В последние дни февраля рубль отстал от среднего индекса валют развивающихся рынков почти на 9.0% – это рекордно большой разрыв, зарегистрированный за последние годы.

На рубле негативно сказываются сохраняющиеся политические волнения на Украине, а также, возможно, увеличение спроса на валюту со стороны населения на фоне волатильности и слабости рубля. В целом мы считаем, что динамика рубля в настоящий момент определяется исключительно настроениями: рынок и население продают рубль просто потому, что им кажется это правильным.

Возможно, единственным риском, оправдывающим такое сильное падение рубля, является сценарий дальнейшей эскалации кризиса на Украине и со все большим вовлечением в него российской стороны. Все остальные негативные факторы для рубля, на наш взгляд, в его котировках уже учтены.

Максим Коровин, Антон Никитин
Аналитики ВТБ Капитал
ОАО Банк ВТБ
Группа по связям с общественностью по ДФО
Тел. (4212) 413703,
+79147726774
Mezhevikina-EI@kha.vtb.ru